电连接组件产品是电子电路中的连接桥梁，是构成完整电气系统中必备的核心基础器件。近年来，随着国家政策对于新能源动力电池、储能电池等行业的大力扶持以及行业技术的快速发展和需求增长，也促进了新型电连接组件行业的发展。
深圳壹连科技股份有限公司（以下简称“壹连科技”）是一家集电连接组件研发、设计、生产、销售、服务于一体的产品及解决方案提供商，是行业内少数覆盖多个应用领域的电连接组件产品供应商，同时也是专注于新能源领域的电连接组件解决方案提供商。凭借自主研发的技术实力和出色的经营业绩，公司目前正在冲刺创业板上市。
重视科技研发投入 技术升级打造核心竞争力
壹连科技深谙研发创新是企业长久发展之道，自设立以来专注于电连接组件产品技术的研究与开发，通过深度挖掘客户需求并根据下游领域发展趋势，围绕提升新能源汽车、储能等领域的电连接组件产品的性能不断进行升级和优化，投入大量的资源对新产品、新工艺和新技术进行研究开发。
经过多年的研发和积淀，壹连科技掌握了电芯连接组件模块化设计技术、激光焊接过程设计技术、超声波焊接过程设计技术、热铆过程设计技术、电芯连接组件材料验证分析技术、电芯连接组件电性能测试技术、高压线束配件装配自动化技术、模组采样线全自动加工技术等电连接组件行业核心技术。
在产品方面，壹连科技已开发出FPC采样电芯连接组件和线束采样电芯连接组件，同时目前正拓展新集成方式的FFC采样电芯连接组件与无线采样电芯连接组件的应用；在新技术和工艺方面，公司已通过定制化自动生产线的配备大幅提升生产自动化水平，未来公司还将通过更先进自动化方案的实施落地进一步提升自动化水平。通过新产品、新技术和新工艺的研究开发，将全面提升公司产品的多样性，降低生产成本，提升自身抗风险能力和综合竞争力。
随着新能源行业的高速发展，下游技术升级及更新迭代速度较快，具备较强的技术实力及生产经验的企业才能持续满足下游客户变化的质量要求。此外，企业若想要在未来成本竞争中占据优势，也需要具备较强的研发实力和技术水平，通过新产品、新技术的持续研发实现降本增效。可见唯有通过不断加大研发投入提升研发实力和技术水平，才是电连接组件企业提升竞争力的正确途径。
招股书显示，报告期内壹连科技研发费用分别为3,845.71万元、6,091.37万元和9,226.94万元，年复合增长率33.87%，增长速度在同行可比公司中处于前列。截至2022年12月31日，公司已取得125项授权专利，其中发明专利9项。公司核心技术主要应用于电芯连接组件、动力传输组件、低压信号传输组件的研发、生产与销售。报告期各期上述主要产品收入占主营业务收入比重分别为97.64%、96.50%和98.27%，公司核心技术在主营业务及产品中的应用普遍，贡献突出，持续不断的研发投入取得了巨大的回馈，实现了有效的成果转化和业绩转化。
业务领域全面开花 多元客户开拓进展喜人
壹连科技深耕电连接组件领域，在多年的发展历程中，始终紧跟国家政策与行业发展变化的趋势，产品应用领域不断拓展，目前新能源汽车及动力电池已成为公司产品最主要的应用领域。与此同时，壹连科技充分利用自身的行业经验、技术优势、研发实力等综合实力，在坚持大客户服务战略的同时也积极开拓行业内或其他领域的新客户群体，以实现长期可持续发展。
从行业领域上来看，壹连科技客户目前已经涵盖新能源汽车、储能系统、工业设备、医疗设备、消费电子等多个领域。在动力电池领域，壹连科技先后开拓了欣旺达、亿纬锂能、孚能科技、蜂巢能源等全球动力电池装机量 TOP10 的龙头企业，以及瑞浦能源、深澜动力等国内知名企业；在新能源整车领域，壹连科技先后开拓了小鹏、零跑、极氪、吉利、北汽新能源等多家国内领先的新能源整车厂及其配套厂商；在储能领域，壹连科技先后开拓了海博思创、阿特斯、晶科能源、中国南方电网等国内领先企业，合作多个量产项目；在工业设备、医疗设备、消费电子等其他非新能源领域，壹连科技先后开拓了迈瑞医疗、尼得科、多美达、TCL等国内外各领域知名企业及其下属企业，并建立了稳定的合作关系。
从市场区域来看，除了在国内电连接组件市场不断开疆拓土，壹连科技也初步建立了一支对应国际客户的专项开发小组，积极开拓海外大客户。公司于 2022 年开始正式为某知名跨国车企全球平台项目提供电芯连接组件产品设计和样品开发服务，目前经过多轮筛选，在与众多国际电连接组件巨头的直接竞争中，成功获得了该跨国车企项目定点，成为国内率先打开国际市场的电连接组件厂商，实现了海外市场的突破，拓展了新的利润增长点。
壹连科技表示，未来公司将继续一方面通过与优质大客户的稳定合作保障订单量和公司业绩的稳定增长，另一方面在大客户服务战略的基础上，不断开拓包括动力电池领域、新能源整车领域、储能领域以及工业设备、医疗设备、消费电子等其他非新能源领域的新客户群体，不断增强自身的抗风险能力。
毛利率居行业中上游 盈利稳定成长性良好
壹连科技业务收入主要来源于主营业务收入，是公司利润的主要来源。报告期内公司产销规模呈现扩大趋势，2020年度至2022年度主营业务收入年均复合增长率为98.67%，公司主营业务市场前景良好，主营业务成长性较好。
公司是行业内少数覆盖多个应用领域且以新能源汽车为发展主轴的电连接组件产品供应商。随着近年来国家对于新能源行业的大力扶持及终端市场的需求增长，多家可比上市公司也在新能源领域进行了延伸布局，该部分业务与壹连科技主要产品在应用领域、产品功能和客户群体上存在重合或相似的情形，具备一定可比性。从可比公司的主要产品分类中剔除可比性较低的产品类别，保留与壹连科技主要产品同类或相似的业务进行毛利率对比分析，具体情况如下：
由于电连接组件产品为高度定制化产品，产品型号众多，终端客户项目和应用场景广泛，同一大类产品中的不同型号产品会因为规格尺寸、工艺路线、产能规模、客户结构等方面不同而存在差异，与可比公司同类或相似产品也会受到上述因素以及具体项目议价方面的影响，导致产品毛利率水平仍有所差异，符合行业特征。总体而言，壹连科技与可比公司同类产品或在应用场景、实现功能、客户群体等方面相似产品的毛利率水平不存在重大差异，且处于中等偏上水平。
近年来，在新能源汽车市场竞争有所加剧的背景下，新能源汽车产业的产品售价及材料供应均受到不同程度的影响。针对此情况，壹连科技通过不断改进生产工艺、改善生产管理流程等方式降低成本，并通过拓展新客户及推广新产品等举措提升企业竞争力及抗风险能力。产业政策的支持、持续增长的客户需求、逐步优化的经营管理能力使得公司销售规模和盈利能力稳步增长。报告期内，公司净利润分别为6,518.13万元、13,881.31万元、23,094.47万元，年均复合增长率为88.23%。
未来随着新能源汽车市场需求量与渗透率的快速增长，以及储能等其他新能源领域需求的扩张，电连接组件将具备广阔的市场空间和大量的业务机会。为抢占市场空间，壹连科技计划未来三年实现宁德、溧阳、宜宾新生产基地的有效投产，加快公司研发中心的全面升级，提升公司的自动化、信息化和智能化水平，完善供应链管理和供应商评级体系，进一步开发新能源和储能行业的优秀客户，提升公司产品的市场占有率，助力公司成为国内电连接组件细分行业领军企业。
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