经过前几年的持续上涨后，消费板块已沉寂许久，而今年以来，新消费强势崛起，成为市场上“最靓的仔”。本期《投资“建”解》，一起来前排围观当前正流行的新消费。
Q1、什么是新消费？
一代人有一代人的“茅台”，所谓新消费，其实是一个相对概念。在传统消费中，其满足的是人们日常衣食住行方面的物质需求，涉及的行业有家电、白酒、服装等；而新消费更多是满足人们的精神需求，例如抽盲盒、养宠物等，主打一个提供情绪价值。
Q2、新消费包括哪些细分领域？
● 谷子经济
漫画、动画、游戏、偶像及特摄等版权作品衍生出来的二次元周边商品。
2024年，我国谷子经济市场规模达1689亿元，同比增速高达40.6%。
2025年，市场规模有望增长至逾2000亿元，到2029年或将突破3000亿元。
谷子经济已形成“IP内容-技术应用-全球生态”的立体化竞争格局，未来国产IP或将加速崛起，谷子经济市场规模有望高速扩张。
（数据来源：艾媒咨询，截至2024年12月31日。）
● 现制茶饮
现场制作的非酒精饮料产品，包括现制果饮、茶饮、冰淇淋及咖啡等。
2024年，我国现制茶饮市场规模达到3127亿元，较上年增长20.97%。（数据来源：中商产业研究院，截至2024年12月31日。）
● 宠物经济
随着独居人群数量增长，“毛孩子”的陪伴属性和情绪价值得以凸显，宠物经济涉及宠物食品、宠物医疗等。
2024年我国宠物市场规模达3002亿元，同比增长7.5%，2018-2024年复合年均增长率为9.9%，处于快速提升阶段，预计2027年市场规模有望超4000亿元。（数据来源：派读宠物《中国宠物行业自皮书》，截至2024年12月31日。）
● 国潮黄金
在黄金贵重属性的基础上，融入东方美学、非遗工艺、流行文化等元素，满足年轻消费者对个性、文化认同和时尚的追求。
Q3、新消费为什么走红？
新消费受青睐的背后，是因为年轻人群成长为消费主力，也因为人们消费心理的变迁。随着Z世代年轻人群逐渐成长起来，他们成为了当前的消费主力人群，且多数人对消费前景乐观、消费的意愿和潜力足。同时，人们的消费心理和消费习惯也在变化，他们开始注重情价比和质价比，追求新鲜感、个性化和情感共鸣，属于悦己型消费。
2024对消费前景乐观的受访者占比（分年龄）
（数据来源：麦肯锡，截至2024年12月31日。）
（数据来源：MobTech研究院、申万宏源，截至2024年12月31日。）
Q4、新消费板块表现如何？
受益于新消费投资热潮，“港股三朵金花”某泡玛特、某铺黄金、某雪冰城近期表现抢眼，从各自上市以来股价涨幅达268.19%、1144.26%、81.38%，均大幅跑赢同期恒生指数表现。与此同时，公募基金、保险资管、外资等投资机构最近也密集调研新消费领域企业。（数据来源：WIND，截至2025年6月25日。个股表现仅供参考，不作为个股推介。）
“港股三朵金花”上市以来走势
（数据来源：WIND，截至2025年6月25日。个股表现仅供参考，不作为个股推介。）
Q5、新消费未来投资“钱”景如何？
1）我国消费市场大
我国拥有庞大的消费市场，2024年社会消费品零售总额48.8万亿元，且消费对经济增长贡献率为44.5%，继续发挥经济发展第一拉动力作用。随着消费规模持续扩大，消费结构不断优化，新消费领域有望迎来蓬勃发展。（数据来源：国家统计局，截至2024年12月31日。）
2）政策助力消费转型
2024年
6月，《关于打造消费新场景培育消费新增长点的措施》
8月，《关于促进服务消费高质量发展的意见》
11月，《关于以冰雪运动高质量发展激发冰雪经济活力的若干意见》
2025年
1月，《关于进一步培育新增长点繁荣文化和旅游消费的若干措施》
2月，国常会强调促进“人工智能+消费”，促进健康消费；国务院第十二次专题学习指出，大力促进科技消费，释放人工智能终端产品等消费潜力，大力促进科技消费，释放人工智能终端产品等消费潜力。
3月，《提振消费专项行动方案》
3）出海有望带来增量
我国茶饮、宠物、潮玩等新消费领域企业正在加速“走出去”。以宠物行业为例，2024年我国对欧盟出口宠物行业产品11.2亿美元，居所有经济体之首。随着越来越多企业开拓海外市场，有望为自身发展带来更大的增长空间。（数据来源：海关总署，截至2024年12月31日。）
近日，在北京证监局指导下，北京证券业协会携手北京四十余家公募基金管理人、基金销售机构、基金评价机构以及多家主流媒体，共同启动“北京公募基金高质量发展系列活动”。本次活动以“新时代·新基金·新价值”为主题，旨在通过为期一个多月的多层次、多形式宣传与互动，强化投资者教育与保护，推动公募基金行业转型升级，提升服务实体经济能力，打造北京金融高质量发展新名片。
风险提示：基金有风险，投资需谨慎。基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。基金过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。
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