近日，中国证监会发布了《公开募集证券投资基金销售费用管理规定(征求意见稿)》。多家机构指出，“新规”落地后，预计对债券基金乃至债券市场生态产生深远影响。西南固收研报指出，与传统开放式基金不同，债券ETF的场内交易或不受此次新规的直接影响，新规或将极大推动债券ETF作为机构投资者流动性管理工具的发展，引导部分理财资金向该领域迁移。
科创债ETF今年以来热度不减。继首批产品成功落地后，仅时隔约两个月，这一市场“新宠”便即将火速扩容。
与此同时，首批科创债ETF的表现十分亮眼。据Wind数据，截至2025年9月9日，首批10只科创债ETF规模合计超1200亿元，较上市初增长了超900亿元。其中，科创债ETF鹏华(551030)规模超169亿元，同类产品排名第2、上交所同类排名第1。
科创债ETF产品优势显著：投资门槛较低，采用T+0交易、申赎机制灵活、做市商报价制度等，显著提升了交易灵活性，费率也低于主动管理型债券基金。以科创债ETF鹏华为例，最小交易单位仅1手(约1万元)，大幅低于直接买债的门槛。
从流动性表现来看，科创债ETF鹏华于今年7月17日在上交所正式上市交易，据Wind数据，截至2025年9月8日，自上市以来区间日均成交额为73.80亿元，位列行业第2、上交所第1;自上市以来区间日均区间换手率达到51.69%。此外，共计15家做市商为科创债ETF鹏华提供服务护航流动性。
科创债ETF鹏华主要跟踪“上证AAA科技创新公司债指数”，该指数具有信用资质高、行业分散、流动性佳的特点，是优质的跟踪标的。此外，该指数筛选所有在上交所上市的科技创新公司债，要求债券为公募发行、主体评级AAA、隐含评级AA+及以上，不限制债券剩余期限、发行人企业属性，每月定期调整一次样本，能够较全面、准确地反映上交所AAA科技创新公司债的整体表现。
分析人士表示，科创债ETF以及基准做市信用债(公司债)ETF的推出，为债券市场带来重要增量，亦重塑了债券ETF的产品格局。据Wind数据，截至2024年底，全市场债券ETF产品仅20只，且以利率债ETF为主，信用债ETF仅有3只。而截至2025年8月26日，债券ETF产品数量已增至39只，其中包括21只信用债ETF。当前债券ETF总规模达到5559.03亿元，较2024年底增长约2倍。
多家机构持续看好科创债ETF的发展前景。华泰证券固收研报指出，考虑到政策支持+科创债供给增长+科创债ETF质押回购业务落地，科创债ETF未来发展可期。华西证券固收团队表示，在政策红利下，科创债市场空间广阔，科创债ETF作为科技领域债券的唯一指数化工具，其长期配置价值和市场影响力有望持续凸显。同时，科创债ETF工具属性灵活，兼顾收益性与流动性，适配投资者稳健型需求。
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