8月21日晚间，普冉股份（688766.SH）发布2025年半年度报告。报告显示，2025年上半年，公司实现营业总收入9.07亿元，较上年同期增加1.19%，实现归属于母公司所有者的净利润0.41亿元；实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润0.27亿元。
普冉股份表示，面对消费电子市场复苏节奏放缓、行业格局加速出清的复杂环境，公司通过技术纵深突破与市场横向拓展，在逆势中筑牢发展根基，持续夯实企业基本功。
双战略驱动破局行业周期
过去一年时间，是行业经历了较为漫长去库存周期后缓慢恢复活力的一年。虽有国补等政策拉动的刺激，但受到中美关税、AI终端等放量平缓、行业格局处于逐步出清的重要窗口期等影响，行业尚未迎来“量价齐升”的理想复苏。
面对消费电子市场的周期性波动，普冉股份基于行业格局头部化、集中化趋势显现的重要时间窗口，持续扩张市场份额，规模效应逐步显现。作为芯片设计领域领军企业，普冉股份打造以“存储”及“存储+”为双战略的核心逻辑，以先进工艺低功耗NOR Flash和高可靠性EEPROM为核心，持续拓展通用微控制器和存储结合模拟的全新产品线。
在产品线布局方面，随着普冉股份近年持续高投入的研发项目逐步落地，如大容量NOR Flash、M0+、M4、Driver、SPD等逐步放量，公司快速把握增量市场的机遇，提高新产品市场渗透率，市场地位和竞争优势进一步提高。
具体来看，NOR Flash产品线中，公司已实现SONOS和ETOX双工艺平台全容量系列的产品覆盖，可以为客户提供完善的产品供应和服务支持。同时，公司SONOS工艺的第三代40E平台4Mbit~16Mbit小容量系列已经顺利量产，32Mbit~64Mbit容量系列计划于今年年底量产，该平台系列产品将继续为公司保持行业领先的成本优势；公司ETOX工艺平台1.65V~3.6V宽压系列已完成部分容量产品的量产；256Mbit~512Mbit大容量产品已交付了部分工控、通讯等客户。通过工艺研发和设计创新实现产品完备化，普冉股份旨在实现在大容量市场的快速导入，持续提升公司在NOR Flash领域的市场占有率。
在存储技术根基之上，"存储+"战略正形成强大的生态协同效应。Driver产品借力EEPROM客户协同，在手机摄像头市场占据领先份额，并成功导入头部手机厂商；新一代分离式VOIS及一体式OIS防抖芯片的快速放量，更推动公司在智能手机供应链中的地位跃升。EEPROM产品线实现突破，应用于服务器内存条的SPD（Serial Outline DIMM，串行存在检测，一种访问内存模块有关信息的标准化方式）及TS（Temperature Sensor，温度传感器）系列产品上半年实现批量出货，进一步强化存储产品组合竞争力。
与此同时，MCU产品线通过M0+系列的规模效应持续扩大基本盘，依托其构建的品牌势能加速M4市场渗透，并推出触摸控制、电机驱动等专用系列，配合软件工具库与强化FAE团队，形成"芯片+方案"的一站式赋能体系，在工业控制、消费电子等领域持续扩大技术辐射半径。可以说，随着研发投入的持续深化，普冉股份众多核心产品已进入落地放量的关键阶段。
新兴市场推动可持续发展
在巩固现有业务优势的同时，普冉股份正积极将“存储”与“存储+”的核心能力，持续导入具有增长潜力和高附加值的新兴市场。
据悉，目前在车载、影像等领域，普冉股份已取得关键突破并建立先发优势：中小容量SONOS NOR Flash及全系列ETOX NOR Flash产品均通过AEC-Q100车规认证，成功打入前装车载导航、中控娱乐系统，为车规级存储市场开拓奠定基石。EEPROM产品线同步延伸战线，在巩固手机摄像头主导地位的同时，积极卡位运动相机、智能手表等新兴影像设备需求，持续扩大市场版图。
值得关注的是，当前“AI+”浪潮持续升温，其催生的新形态AI终端产品的爆发性增长。Canalys预计2025年AI手机渗透率将达到34%，端侧模型的精简以及芯片算力的升级将进一步助推AI手机向中端价位段渗透。IDC数据显示，2025年第一季度全球AI智能眼镜销量达60万台，同比大增216%，预计2025年全年销量同比上升135%至550万台。
AI终端设备的持续扩容，更为普冉股份打开了全新的市场空间。凭借深厚的技术积累和前瞻性的产品布局，普冉股份已为AI眼镜、AI耳机等智能终端客户提供满足其特定存储需求的解决方案，这些新兴的智能终端形态正成为驱动公司增长的重要引擎。
政策层面正为这类终端应用提供强劲推力。8月19日，上海发布《上海市加快推动“AI+制造”发展的实施方案》，明确提出推动AI计算机、AI眼镜和AI手机等新型智能消费终端迭代升级。
在市场需求与政策推动的双重作用下，半导体行业复苏态势已现。公开资料显示，2025年全球半导体市场规模预计达到7009亿美元，同比增长11.2%，其中存储器市场规模预计达1890亿美元，同比增长13%。同时在AI、算力基础设施、汽车、HBM及Chiplet驱动下，2029年半导体营收有望逼近1万亿美元规模，2032年将增长至超过1万亿美元。
综合来看，半导体及消费电子行业正处于格局重塑、动能转换的关键阶段。普冉股份展现出强大的战略定力与执行力，在核心业务领域持续突破，并在车载电子、AI终端等代表未来方向的蓝海市场成功卡位，各项业务线均取得实质性进展。公司通过前瞻性的产品布局与市场拓展，已为迎接下一轮行业增长周期蓄足了动能。
随着新兴需求的持续释放与全球半导体市场的稳步复苏，普冉股份有望乘势而上，实现跨越式发展，不仅巩固自身在行业中的领先地位，更将有力助推中国半导体产业在全球价值链中迈向新高度。
