近日，大明电子股份有限公司（以下简称“大明电子”）更新了上交所主板 IPO审核问询函回复文件，在此前版本基础上补充了2023年半年报信息。
据了解，2023年3月，大明电子首次向上交所提交主板IPO申请，拟募资约4亿元，其中3亿元计划用于大明电子（重庆）有限公司新建厂区项目（二期），1亿元计划用于补充流动资金。
深耕行业三十年 创新研发推动高质量发展
大明电子前身华夏无线电厂成立于1989年，期初主要从事电视机电源开关的研发、生产和销售。1993年凭借在电源开关领域的经验和技术积累，公司成功开发出车载收放机音量电位器，并正式进入汽车电子领域。
作为汽车工业发展的基础，汽车零部件行业为汽车整车制造业提供相应的零部件产品，是汽车产业链的重要组成部分。回顾我国汽车零部件行业的发展史，不难发现其起步较晚，日本、美国、欧洲等传统汽车工业强国一直占据先发优势。因相对发达国家发展较为滞后，汽车零部件供应商普遍规模较小，对于技术研发的投入不足，整体技术实力偏弱，中小规模零部件供应商普遍存在技术含量低等问题。
值得关注的是，周明明带领的大明电子，专注汽车电子零部件配套领域三十年，高度重视技术研发与产业创新。截至2023年2月底，公司及子公司共获得168项专利权，具备同步开发、模具管控、产品总成制造等服务能力。作为国内少数专业从事汽车车身电子电器控制系统设计、开发、生产和销售的企业之一，大明电子产品覆盖车身电子电器控制系统全产品系列。随着汽车行业新能源化、智能化发展，大明电子始终坚持前沿技术应用，积极推动产品契合市场趋势并实现迭代升级，走在高质量发展道路前列。
客户结构优质、稳定 品牌优势明显
汽车零部件市场企业众多，行业集中度低，而其下游行业为资本密集型行业，市场品牌份额集中，整体集中度较高。据统计，2020年至2023年1-6月前十大整车企业集团汽车销量占我国汽车总销量的比例分别为90.40%、89.46%、86.20%和83.40%，市场的“寡头效应”较为明显。
大明电子所处汽车电子零部件行业具有行业壁垒高、客户粘性强的特点。行业格局使然，为公司的客户结构提供了客观依据。同时，作为国内最早涉足汽车车身电子电器控制系统领域的先行者，大明电子具有较强的先发优势，在业内积累了突出的品牌声誉，与多家国内知名整车制造企业集团、合资整车厂商建立了稳定的合作关系。据悉，大明电子与长安汽车、比亚迪已保持近二十年的合作关系，与上汽、一汽等知名车企均保持了长达十余年的稳定合作关系。
业内专业人士指出，客户集中度高是汽车零部件行业的普遍情况，因此更值得关注的是企业是否与优质一线客户合作。由于客户质量可能会影响企业的回款，如果能够与优质一线客户合作，不存在对单一客户的重大依赖（营收占比超50%），企业持续经营能力一般能有较强的保障。
据招股书（申报稿）显示，2019-2022年上半年，大明电子前五大客户销售占比分别为61.58%、71.77%、72.60%和 70.50%，其中第一大客户长安汽车销售占比分别为34.49%、37.49%、34.36%和 34.44%。针对上交所在问询函中所关注的“是否对长安汽车构成重大依赖”问题，大明电子在回复中表示，随着公司主营业务收入逐年增长，与长安汽车保持良好、稳定的合作关系，公司对长安汽车的销售收入亦保持增长趋势，2020-2023年上半年，对长安汽车销售收入占比分别为37.49%、34.36%和31.42%和32.57%，占比均未超过50%，不构成重大依赖。
综上，得益于国内汽车电动化发展机遇，大明电子成长迅速，品牌声誉不断提升。大明电子本次冲刺上交所主板IPO，将使其核心竞争力得到进一步提升，有利于巩固大明电子在行业中的地位。
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