最新披露的半年报数据显示,主动权益基金传统重仓的食品饮料、医药、电新三大行业市值占比继续下降。根据数字化资管服务商创金启富的统计,电子已成为第二大重仓行业,食品饮料退出前三。具体产品方面,工银创新动力成为上半年被机构和混合型FOF增持最多的主动权益基金。
注:本文所分析的基金产品全部为主动权益基金,定义如下:在Wind二级分类下,选择普通股票型、偏股混合型、平衡混合型和灵活配置型基金,要求基金在最近4个季度报告期仓位均超过60%,最新季报规模大于1亿元。根据上述统计口径,截至2023年2季度末,全市场主动权益基金数量为2,724只,规模合计4.19万亿元。后文的分析,都是针对主动权益基金样本展开。
一、大类板块持仓市值变动:科技板块上升36.82%,制造板块市值下降最多。
2023上半年大类板块持仓市值变动
数据来源:Wind,创金启富整理
2023上半年,科技板块市值变动比例最大,上半年持仓市值增加了36.82%。除科技外,各个大类板块持仓市值均明显下降。金融板块下降幅度最大,比去年底市值减少了35.03%。消费板块市值减少近两成,制造业、周期、医药板块持仓市值分别减少18.68%、14.65%和9.33%。大类板块持仓市值的变化一定程度上也与上半年各板块上市公司市值涨跌相关。
2023上半年,主动权益基金持有大盘股市值比例从44.98%下降到42.17%,中盘股变化不大,从26.28%下降到25.47%,小盘股从28.73%上升到32.34%,配置比例上升了3.61个百分点。
二、小盘股占比上升明显,创业板持仓下降
2023上半年主动权益基金市值风格持仓变化
数据来源:Wind,创金启富整理
从板块分布来看,2023上半年,主板、科创板、北证配置比例上升,港股、创业板配置比例下降。科创板配置比例从9.73%上升到11.08%,是增幅最大的板块。港股配置比例从去年底的9.04%下降到8.28%。
(注:由于基金季报仅披露前十大重仓股,而半年报、年报会披露产品的前35大持仓股,故基于此计算的板块持仓市值占比与二季度分析结果有所不同。)
2023上半年主动权益基金板块风格持仓变化
数据来源:Wind,创金启富整理
三、行业持仓占比:计算机、通信明显上升,食品饮料跌出前三
从具体行业来看,主动权益基金各行业持仓市值占比变化也与行业表现基本相关。计算机、通信行业持仓占比增幅明显,分别上升2.96%、2.32%。电子、传媒持仓占比分别上升1.69%、1.58%。电力设备及新能源持仓占比下降2.82%,持仓市值下降1,309.62亿元,是上半年下降最多的行业。食品饮料、消费者服务行业持仓占比降幅也在1%以上。
截至2023上半年,主动权益基金重仓行业市值占比前三位分别是医药、电子和电新,食品饮料占比从去年底的11.40%下降到9.72%,排名跌出前三。
(注:由于基金季报仅披露前十大重仓股,而半年报、年报会披露产品的前35大持仓股,故基于此计算的行业持仓市值占比与二季度分析结果有所不同。)
2023上半年主动权益基金行业持仓市值占比变化
数据来源:Wind,创金启富整理
四、“国民基金”持有人户数均下降
从持有人户数来看,截至2023上半年,葛兰管理的中欧医疗健康仍然是持有人户数最多的主动权益基金,持有人585万户,比去年底减少了76万户。其次是张坤管理的易方达蓝筹精选和刘彦春管理的景顺长城新兴成长,持有人分别为442万户和342万户,比去年底减少46万户、40万户。
从上半年业绩来看,持有人户数最多的10只主动权益基金,除诺安成长和兴全合润外均为负收益。
2023上半年主动权益基金持有人户数Top10
数据来源:Wind,创金启富整理
五、“交易高手”上半年表现如何?
统计主动权益基金换手率和基金业绩的关系可以发现,2023上半年,多数换手率较高的基金产品并未带来理想的收益。
2023上半年主动权益基金换手率和业绩分布
数据来源:Wind,创金启富整理
选取10亿以上规模,且换手率分位数位于80%以上的基金,按收益从高到底排序,选出10只“交易高手”型基金。上半年表现最好的是两只量化策略基金,招商量化精选和国金量化多因子,上半年涨幅超过10%。 其余8只基金中有5只取得正收益。
2023上半年高换手风格的主动权益基金收益率Top10
数据来源:Wind,创金启富整理
六、上半年机构和混合型FOF加仓这些基金 最高涨幅55.81%
截至2023上半年,机构持有最多的主动权益基金是周海栋管理的新趋势优选,持有市值64.01亿元,其次是董辰管理的华泰柏瑞富利A和周雪军管理的海富通改革驱动,分别持有55.16和55.10亿元。周海栋管理另一只基金华商甄选回报A也是机构持有排名前10的基金之一,持有市值47.93亿元。
2023上半年机构持有最多的主动权益基金Top10
数据来源:Wind,创金启富整理
2023上半年,机构增持较多的产品主要集中在科技、电子相关主题,获增持市值最多的是杨鑫鑫管理的工银创新动力,增持份额26.53亿份。景顺长城电子信息产业A和景顺长城价值边际A、长信金利趋势A都获得机构增持超过20亿份。
2023上半年机构增持最多的主动权益基金Top10
数据来源:Wind,创金启富整理
从业绩表现来看,机构持有最多和增持最多的主动权益基金上半年普遍表现不错。只有3只基金小幅微幅下跌,8只基金涨幅超过10%,表现最好的广发电子信息传媒产业精选涨幅达55.81%,上半年机构持有份额增加了14.80亿份。
2023上半年被FOF持有最多的主动权益基金Top10
数据来源:Wind,创金启富整理
2023上半年被FOF增持最多的主动权益基金Top10
数据来源:Wind,创金启富整理
2023上半年,FOF持有市值最多的10只基金中,有6只来自易方达,分别是易方达供给改革、易方达医疗保健、易方达科瑞、易方达科技创新、易方达瑞恒和易方达信息产业。FOF增持最多的是工银创新动力,其次是易方达价值精选和交银新生活力。FOF增持最多的10只基金中也有5只来自易方达,10只基金上半年均取得正收益,6只基金涨幅超过10%。
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