今年以来,市场预期不稳,风格轮动加快,A股投资难度也随之加大。Wind数据显示,截至2023.8.17,万得平衡混合型基金指数近一年年化波动率9.89%,平衡混合型FOF指数波动率为7.55%,相比之下FOF基金波动率更低,其二次平滑风险的能力正逐步获得投资者认可。截至7月末,今年以来共有79只公募FOF基金发行成立,发行热度不减。
记者注意到,日前财通资管发布公告,旗下首只养老FOF基金——财通资管康恒平衡养老三年持有混合发起式FOF于8月14日至9月5日首发募集。作为平衡型养老目标风险基金,该基金权益类资产的投资比例中枢为50%,能更好地满足中高风险偏好投资者的个人养老选择。
拉长来看,股债平衡型组合的长期有效性更为显著。假设以万得偏股混合型基金指数和偏债混合型基金指数各50%的比例构建平衡型投资组合,并且在近15年沪深300估值低于15倍时进行投资,统计截至2023上半年末的数据显示,该区间获得正收益概率为95%,持有三年年化回报在5%、10%以上的概率分别为79%、63%。Wind数据显示,截至2023.8.17,沪深300指数估值为11.59倍,安全边际较15倍更高,三年持有胜率或更显著。
据了解,财通资管康恒平衡养老三年持有FOF将按照“战略定方向,战术定策略,主观判断收益增强”的基本思路构建投资组合,通过分散化和再平衡操作,优化组合的风险收益比。具体实施阶段,主要采用核心+卫星策略,结合宏观经济周期所处的阶段,筛选优质基金。与此同时,相比普通的偏股混合基金,FOF基金在单个公募基金的基础上,进行了组合风险的二次平衡,在收益和回撤分布上更为均匀,可有效降低非系统性风险。
资料显示,该基金拟由财通资管FOF投资部负责人张文君亲自执掌。张文君拥有16年证券从业经验,从业经历横跨保险、私募和公募三大领域,尤其在养老FOF管理方面拥有多年实战经验。她曾管理的养老目标型三年持有期FOF产品第一个持有期收益率约45.04%,远高于同期业绩比较基准22.29%、沪深300指数15.57%,任职年化收益率达13.65%。(数据来源:Wind,统计区间2019年6月19日至2022年6月29日)
针对后市,财通资管FOF团队表示,6月以来市场受基本面预期转弱影响,弱势震荡,总体情绪较为谨慎。7月政治局会议定调积极,关注后续可能的政策落实情况,及相关宏观数据的变化情况。整体来看,市场相对处于宏观经济基本面探底,存量资金博弈阶段,有利于投资布局,对市场长期表现保持乐观,但短期波动上或需逆势而为,灵活应对。
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